Mi artículo: SpreadCFD: comprar los que salen/vender los que entran

Published at Sunday 12 Juny 2016 in #Spread by Toni García Arias (@afibolsa)

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El Comité Asesor Técnico del IBEX35 -CAT por sus siglas-, es el comité encargado de decidir los valores que entran y los valores que salen de nuestro índice. Hace unos días, por ejemplo, el CAT decidía que abandonasen el índice SACYR y OHL y que en su lugar entrasen CELLNEX y VISCOFAN. Por lo general, en cuanto se sabe los valores que salen del índice, los grandes fondos venden ese valor agresivamente y comprar los que entran para tenerlos en su cartera. Es una forma de maquillaje como otra cualquiera, ya que de ese modo tienen en cartera valores que se presume que son positivos y que están en el IBEX 35. Lógicamente, lo normal es pensar que los valores que entran son más potentes y tienen una mejor valoración y  que, por tanto, tenderán a subir, mientras que los que salen tienen menos potencial y tenderán a bajar. Pero, ¿es esto cierto?

Según un estudio de Bill Hester, analista de Hussman Funds, se ha comprobado que entre 1998 y 2005, a 12 meses, los valores que salieron de los índices americano ganaron de media un 31% y los que entraron, únicamente un 2%. Aunque el estudio fue realizado en EE.UU., parece que este es un comportamiento habitual que se repite en todos los índices. En España, mi querido compañero Cárpatos hizo un estudio similar analizando los valores que entraron y salieron del selectivo español entre 1997 y 2005. De los 25 valores que salieron, sólo bajaba 1 de ellos a medio-largo plazo y sólo 4 de ellos cayeron a los 3 meses.

La explicación de este comportamiento se debe a que aquellos que ya tienen la bola mágica de adivinación -o información privilegiada de primera mano- sobre la decisión del Comité Asesor Técnico ya han especulado con estos posibles movimientos y estos posibles valores.

En los siguientes gráficos elaborados por Laura de la Quintana pueden ver cómo se movieron algunos valores que entraron en el IBEX 35 después de seis meses y después de un año, y cómo se movieron en cambio los valores que salieron durante ese mismo periodo.

En este gráfico también pueden ver cómo se movieron algunos de esos valores.

ESTRATEGIA

Si tenemos en cuenta esta pauta, la mejor estrategia sería abrir un spread corto de los dos valores que entran y un spread largo de los dos que salen. Y luego esperar unos 6 meses si es que antes no hemos tenido una ganancia importante. Eso sí, esto debe hacerse desde el día efectivo de la entrada, que es el 20 de junio. En este caso, tenemos citas el 23 de junio sobre el Brexit y el 26 de junio, las elecciones en España, así que podemos esperar hasta saber qué pasa en ambas citas.

Para aquellos que no conozcan los términos, decirles que el spread es la diferencia que pagamos entre el precio de venta y el precio de compra (bid-ask). El bid vendría a ser el precio al que vendemos y el ask al precio al que compramos.

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9 Respuesta(s)

  1. @afibolsa 986 days
    He publicado un artículo titulado "SpreadCFD: comprar los que salen/vender los que entran" sobre #spread en mi perfil de Tradertwit. Leélo aquí.
  2. @goldtrad
    26
    986 days
    @afibolsa , abrir estrategias basandose en datos estadisticos es lo peor que puede hacer un trader, toda estrategia debe ser avalada por un analisis tecnico y /o fundamental del activo correspondiente . lo demas son como alguien dijo "una paja mental ".
  3. @soybucaneromix
     9
    977 days
    @goldtrad @afibolsa pues a mi me ha encantado el artículo. Es algo distinto a lo habitual que se lee por ahí
  4. @afibolsa 959 days
    @goldtrad este tipo de comportamientos no los he inventado yo...están más que avalados. Por el contrario, mucha gente también piensa que invertir con el análisis técnico es de gente que no tiene ni idea... opiniones hay para todos los gustos. Al final lo que mandan son los datos, y los datos dicen que esta técnica da buenos resultado... por desgracia tu opinión va en contra de los mejores analistas técnicos del mundo...
  5. @soybucaneromix
     9
    956 days
    @afibolsa @goldtrad donde puedo contrastar los datos? me interesaría verlos. Tienes algún link?
  6. @acushnir
    34
    L
    955 days
    @afibolsa @goldtrad Si me permiten una acotacion, a mi gusto, se deben considerar ambos analisis en conjunto para darle contexto a una decision. Si bien el analisis tecnico brinda una importante guia de referencia, las conclusiones a las que el nos lleva suelen ser alteradas en forma notoria muchas veces debido a eventos relacionados con la publicacion de datos estadisticos, noticias de alto impacto para el mercado y una infinidad de otros factores que se suelen considerar en el analisis fundamental. Por mi parte, trato de conciliar ambos analisis antes de decidir las operaciones del dia o la semana.
    En fin, finalmente como se dice, a cada maestro con su librito :-)
  7. @afibolsa 951 days
    @acushnir @goldtrad Una magnífica reflexión. Así es; hay análisis técnico, fundamental, pautas, estadísticas, etc... Hay que intentar extraer lo más válido de cada uno.
  8. @afibolsa 951 days
    @soybucaneromix @goldtrad Supongo que conoceras "Gacelas contra leones" de Cárpatos. Ahí encontrarás datos interesantísimos. También hay webs norteamericanas que recogen datos de spread...Apple es un ejemplo en este tipo de estrategias que se utiliza en cualquier curso sobre trading que se precie
  9. @afibolsa 951 days
    @soybucaneromix @goldtrad Gracias por el comentario


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Last Comments

  1. @Traderprofesion
    31
    P
    679 days
    He publicado un artículo titulado "prueba de postprueba de postprueba de postpr" sobre #general en mi perfil de Tradertwit. Leélo aquí.
  2. @Traderprofesion
    31
    P
    1030 days
    @goldtrad pues yo creo que si. ¿Cuanto crees tú que sería lo óptimo?

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